DNCG

[Jean Sans Terre]

Ça y est Botafogo annonce avoir porté plainte contre les quenelles pour une dette de 125 millions
Personne ne sait si c'est vrai et dans quelle juridiction mais y a pas de petits plaisirs.
Ça va pas simplifier une éventuelle revente tous ces dossiers ouverts en justice....

Ce qui est vraiment rigolo c'est que pour présenter un bilan seulement catastrophique au lieu d'être cataclysmique, l'oèle y a inscrit des créances de... Botafogo.

[4teetoo]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

[___]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

Oh purée j'y avais jamais pensé, alors qu'elle était là, juste sous le nez

[biboutitou]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

Oh purée j'y avais jamais pensé, alors qu'elle était là, juste sous le nez

[Pride1933]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

Je la connaissais, mais avec un ornithorynque

[Neidzabez]

En matière d'escroquerie plus c'est gros plus ça passe, parce que plus les personnes mouillées sont influentes. Je n'ai pas beaucoup espoir que les affaires rattrape ce club dégueulasse à tous les étages.

[Jean Sans Terre]

En matière d'escroquerie plus c'est gros plus ça passe, par e que plus les personnes mouillées sont influentes. Je n'ai pas beaucoup espoir que les affaires rattrape ce club dégueulasse à tous les étages.

Sachant que c'est Goldman Sachs qui cornaque les créanciers de l'oèle, nos amis banlieusards et même leurs copains de la FFF vont vite tomber sur plus dégueulasses qu'eux.

[4teetoo]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

Je la connaissais, mais avec un ornithorynque

C’est la version belge

[meta_42]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

Je la connaissais, mais avec un ornithorynque

C’est la version belge

Intéressant de voir comment Textor, malgré son génie indéniable, sert de fusible a une gestion qui reste a priori la même... Il publie les budgets prévisionnels qu'il avait prévu avant de se faire dégager par ARES. Le budget des équipes Kang est globalement le même, avec encore une perte de plus de 110M d'euros escomptées... après les 200M de l'année dernière et en ayant réduit de plus d'1/3 la MS...

Coupe d'Europe ou non, ils vont devoir encore degraisser un max. cette année Et sans coupe d'Europe, perso je ne me prononce pas, mais ça pue de plus en plus...

[Fabulo]

Ah que c’est bon de lire toutes ces bonnes nouvelles au réveil. Pas besoin d’aller chercher les oeufs, ça m’a fait ma journée !

Allez, un ptit bonus pour entretenir le sourire. La blague zoophile la plus courte du monde:

« C’est un type qui rentre dans un bar... »

Je la connaissais, mais avec un ornithorynque

C’est la version belge

Intéressant de voir comment Textor, malgré son génie indéniable, sert de fusible a une gestion qui reste a priori la même... Il publie les budgets prévisionnels qu'il avait prévu avant de se faire dégager par ARES. Le budget des équipes Kang est globalement le même, avec encore une perte de plus de 110M d'euros escomptées... après les 200M de l'année dernière et en ayant réduit de plus d'1/3 la MS...

Coupe d'Europe ou non, ils vont devoir encore degraisser un max. cette année Et sans coupe d'Europe, perso je ne me prononce pas, mais ça pue de plus en plus...

Ceci dit, il me semble difficile se savoir si le budget prévisionnel de Textor est réel ou pas. J’imagine qu’il peut très bien faire un post budget prévisionnel. En revanche, il semblait quand même assez clair à l’époque que la mise en place de Kang était avant tout un coup de communication.

[Wert]

Ceci dit, il me semble difficile se savoir si le budget prévisionnel de Textor est réel ou pas. J’imagine qu’il peut très bien faire un post budget prévisionnel. En revanche, il semblait quand même assez clair à l’époque que la mise en place de Kang était avant tout un coup de communication.

Et peut être aussi un deal avec la DNCG et la ligue. Vous nous donnez la tète de Textor et on vous maintient en L1.
Kang serait-elle la Delcy Rodriguez de l'OL ?

[4teetoo]

Fais-moi mal, Johnny Johnny Johnny!

[Riquet le vert]

ça pique

[Faiseur de Tresses]

ça pique

Pas un problème pour nous, la perte a été assumée et budgétée bien en amont.

Par contre les vilains...

[Alexsio]

Nos comptes ne sont pas bons et on a intérêt à monter en L1. Ce qui se passe en L1 pour les autres je m'en cogne.

[meta_42]

Un très bon article pour comprendre dans la globalité la situation des vilains. Le mec est chevronné et à fait un dossier entier sur la galaxie Textor. Très intéressant...

https://theesk.org/2026/04/09/serie-dan ... francaise/


Notamment > > >

IX. Évaluation de la solvabilité
L’analyse du Document d’enregistrement universel 2024-2025 révèle une entreprise qui est passée de la détresse financière à l’effondrement structurel.

La solvabilité du Groupe repose sur la créance de 124,2 millions d’euros due par Botafogo. Or, les états financiers de Botafogo (qui font état d’une perte de 300 millions de reais en 2024) et son interdiction de transfert imposée par la FIFA en 2025 indiquent qu’il est incapable de rembourser Lyon. En omettant de déprécier cette créance, la direction a potentiellement surévalué l’actif net du Groupe de plus de 120 millions d’euros.

Le piège de la dette inhérent au modèle Eagle est mis en évidence par les taux d’intérêt sur la dette des actionnaires (SOFR + 8 %). Avec une perte d’exploitation de 150 millions d’euros et des charges d’intérêts capitalisées plutôt que payées en numéraire (PIK), la dette du Groupe croît plus rapidement que la valeur de ses actifs (joueurs et stade).

Eagle Football Group est actuellement en difficulté financière et bénéficie d’un moratoire accordé par l’administration de sa maison mère. Tout porte à croire que l’entité devra procéder à une conversion intégrale de sa dette en actions, probablement menée par Ares Management et Michele Kang. Cette opération entraînera le départ officiel de John Textor et la dissolution de la marque Eagle Football au profit d’un modèle de gouvernance autonome centré sur Lyon.

La pérennité du club repose désormais sur sa capacité à réduire drastiquement sa masse salariale de 177 millions d’euros tout en maintenant sa place dans les lucratives compétitions de l’UEFA, un équilibre qui n’a été atteint au cours d’aucun des trois derniers exercices.I

[Fabulo]

Un très bon article pour comprendre dans la globalité la situation des vilains. Le mec est chevronné et à fait un dossier entier sur la galaxie Textor. Très intéressant...

https://theesk.org/2026/04/09/serie-dan ... francaise/


Notamment > > >

IX. Évaluation de la solvabilité
L’analyse du Document d’enregistrement universel 2024-2025 révèle une entreprise qui est passée de la détresse financière à l’effondrement structurel.

La solvabilité du Groupe repose sur la créance de 124,2 millions d’euros due par Botafogo. Or, les états financiers de Botafogo (qui font état d’une perte de 300 millions de reais en 2024) et son interdiction de transfert imposée par la FIFA en 2025 indiquent qu’il est incapable de rembourser Lyon. En omettant de déprécier cette créance, la direction a potentiellement surévalué l’actif net du Groupe de plus de 120 millions d’euros.

Le piège de la dette inhérent au modèle Eagle est mis en évidence par les taux d’intérêt sur la dette des actionnaires (SOFR + 8 %). Avec une perte d’exploitation de 150 millions d’euros et des charges d’intérêts capitalisées plutôt que payées en numéraire (PIK), la dette du Groupe croît plus rapidement que la valeur de ses actifs (joueurs et stade).

Eagle Football Group est actuellement en difficulté financière et bénéficie d’un moratoire accordé par l’administration de sa maison mère. Tout porte à croire que l’entité devra procéder à une conversion intégrale de sa dette en actions, probablement menée par Ares Management et Michele Kang. Cette opération entraînera le départ officiel de John Textor et la dissolution de la marque Eagle Football au profit d’un modèle de gouvernance autonome centré sur Lyon.

La pérennité du club repose désormais sur sa capacité à réduire drastiquement sa masse salariale de 177 millions d’euros tout en maintenant sa place dans les lucratives compétitions de l’UEFA, un équilibre qui n’a été atteint au cours d’aucun des trois derniers exercices.I

Un autre point mentionné dans le document qui n’est pas relié aux finances mais qui me paraît important est :

« Le 28 janvier 2026, John Textor a officiellement notifié l’AMF (Autorité des marchés financiers) de ce qu’il a qualifié de prise de contrôle illégale d’une société cotée. Il a soutenu que le conseil d’administration fantôme avait enfreint les règles de transparence et privé les actionnaires minoritaires de leurs droits de vote. Cette instabilité de gouvernance a été citée par les commissaires aux comptes comme une des principales raisons du retard dans la finalisation des audits semestriels 2025/2026. »

Ça me semble être une plainte recevable qui risque de mettre encore plus le boxon.
Sinon, je ne comprends toujours pas pourquoi la recapitalisation de la dette en actions laisserait entendre que le club pourrait être acheté par Kang et Ares. De plus, ça se passe comment auprès des créanciers ?

[ggspirit]

Un très bon article pour comprendre dans la globalité la situation des vilains. Le mec est chevronné et à fait un dossier entier sur la galaxie Textor. Très intéressant...

https://theesk.org/2026/04/09/serie-dan ... francaise/


Notamment > > >

IX. Évaluation de la solvabilité
L’analyse du Document d’enregistrement universel 2024-2025 révèle une entreprise qui est passée de la détresse financière à l’effondrement structurel.

La solvabilité du Groupe repose sur la créance de 124,2 millions d’euros due par Botafogo. Or, les états financiers de Botafogo (qui font état d’une perte de 300 millions de reais en 2024) et son interdiction de transfert imposée par la FIFA en 2025 indiquent qu’il est incapable de rembourser Lyon. En omettant de déprécier cette créance, la direction a potentiellement surévalué l’actif net du Groupe de plus de 120 millions d’euros.

Le piège de la dette inhérent au modèle Eagle est mis en évidence par les taux d’intérêt sur la dette des actionnaires (SOFR + 8 %). Avec une perte d’exploitation de 150 millions d’euros et des charges d’intérêts capitalisées plutôt que payées en numéraire (PIK), la dette du Groupe croît plus rapidement que la valeur de ses actifs (joueurs et stade).

Eagle Football Group est actuellement en difficulté financière et bénéficie d’un moratoire accordé par l’administration de sa maison mère. Tout porte à croire que l’entité devra procéder à une conversion intégrale de sa dette en actions, probablement menée par Ares Management et Michele Kang. Cette opération entraînera le départ officiel de John Textor et la dissolution de la marque Eagle Football au profit d’un modèle de gouvernance autonome centré sur Lyon.

La pérennité du club repose désormais sur sa capacité à réduire drastiquement sa masse salariale de 177 millions d’euros tout en maintenant sa place dans les lucratives compétitions de l’UEFA, un équilibre qui n’a été atteint au cours d’aucun des trois derniers exercices.I

Un autre point mentionné dans le document qui n’est pas relié aux finances mais qui me paraît important est :

« Le 28 janvier 2026, John Textor a officiellement notifié l’AMF (Autorité des marchés financiers) de ce qu’il a qualifié de prise de contrôle illégale d’une société cotée. Il a soutenu que le conseil d’administration fantôme avait enfreint les règles de transparence et privé les actionnaires minoritaires de leurs droits de vote. Cette instabilité de gouvernance a été citée par les commissaires aux comptes comme une des principales raisons du retard dans la finalisation des audits semestriels 2025/2026. »

Ça me semble être une plainte recevable qui risque de mettre encore plus le boxon.
Sinon, je ne comprends toujours pas pourquoi la recapitalisation de la dette en actions laisserait entendre que le club pourrait être acheté par Kang et Ares. De plus, ça se passe comment auprès des créanciers ?

Très intéressant cet article, même si on apprend rien de nouveau.
Convertir la dette en action, c’est envisageable pour des startup en devenir avec une probabilité de développement importante, pas pour un club de foot enfermé depuis 15 ans dans un cercle vicieux de déficit structurel.
Donc le scénario probable, c’est bien celui de la fin de l’article : "L’issue probable sera la liquidation du modèle multiclubs, Lyon et Botafogo étant vendus à des groupes d’investisseurs distincts et autonomes afin de rembourser partiellement la dette garantie d’environ 1,2 milliard de dollars."

Qui rachetera l’OL et à quel prix ? C’est de cet hypothétique investisseur que dépend l’avenir du club, qui devra tout reprendre à zéro.
Il n’y a pas de miracle, ce n’est pas une DNCG complaisante qui efface une dette, ni une marionnette en tailleur intronisée présidente pour sauver les apparences.

[meta_42]

Un très bon article pour comprendre dans la globalité la situation des vilains. Le mec est chevronné et à fait un dossier entier sur la galaxie Textor. Très intéressant...

https://theesk.org/2026/04/09/serie-dan ... francaise/


Notamment > > >

IX. Évaluation de la solvabilité
L’analyse du Document d’enregistrement universel 2024-2025 révèle une entreprise qui est passée de la détresse financière à l’effondrement structurel.

La solvabilité du Groupe repose sur la créance de 124,2 millions d’euros due par Botafogo. Or, les états financiers de Botafogo (qui font état d’une perte de 300 millions de reais en 2024) et son interdiction de transfert imposée par la FIFA en 2025 indiquent qu’il est incapable de rembourser Lyon. En omettant de déprécier cette créance, la direction a potentiellement surévalué l’actif net du Groupe de plus de 120 millions d’euros.

Le piège de la dette inhérent au modèle Eagle est mis en évidence par les taux d’intérêt sur la dette des actionnaires (SOFR + 8 %). Avec une perte d’exploitation de 150 millions d’euros et des charges d’intérêts capitalisées plutôt que payées en numéraire (PIK), la dette du Groupe croît plus rapidement que la valeur de ses actifs (joueurs et stade).

Eagle Football Group est actuellement en difficulté financière et bénéficie d’un moratoire accordé par l’administration de sa maison mère. Tout porte à croire que l’entité devra procéder à une conversion intégrale de sa dette en actions, probablement menée par Ares Management et Michele Kang. Cette opération entraînera le départ officiel de John Textor et la dissolution de la marque Eagle Football au profit d’un modèle de gouvernance autonome centré sur Lyon.

La pérennité du club repose désormais sur sa capacité à réduire drastiquement sa masse salariale de 177 millions d’euros tout en maintenant sa place dans les lucratives compétitions de l’UEFA, un équilibre qui n’a été atteint au cours d’aucun des trois derniers exercices.I

Un autre point mentionné dans le document qui n’est pas relié aux finances mais qui me paraît important est :

« Le 28 janvier 2026, John Textor a officiellement notifié l’AMF (Autorité des marchés financiers) de ce qu’il a qualifié de prise de contrôle illégale d’une société cotée. Il a soutenu que le conseil d’administration fantôme avait enfreint les règles de transparence et privé les actionnaires minoritaires de leurs droits de vote. Cette instabilité de gouvernance a été citée par les commissaires aux comptes comme une des principales raisons du retard dans la finalisation des audits semestriels 2025/2026. »

Ça me semble être une plainte recevable qui risque de mettre encore plus le boxon.
Sinon, je ne comprends toujours pas pourquoi la recapitalisation de la dette en actions laisserait entendre que le club pourrait être acheté par Kang et Ares. De plus, ça se passe comment auprès des créanciers ?

De ce que je comprends, la réduction de la dette permettrait a Kang d'acheter, sans passer par la Bidco, qui est en liquidation, directement des titres et accroitre ainsi sa main-mise post Textor sur les vilains. Ca semble être une option crédible, car la BidCo a des dettes auprès de Kang. Si l'effacement de la dette de Kang = des titres - Cela permet potentiellement à tous le monde de s'y retrouver, alors c'est effectivement peut-etre la meilleure solution pour l'ensemble des partis.

Encore faut-il réussir à transformer un business modele qui perd 201M en 2024, en quelque chose de profitable. Hors, on voit quand même plutôt bien qu'en dehors des mutations, il sera compliqué pour les vilains de trouver des sources complémentaires qui viendraient re-équilibrer la balance.
Pour rappel, dans leurs prévisions 2026 (voir plus tôt dans le thread), même avec une réduction de quasi la moitié de la MS, ils resteraient a +110M de déficit (en comptant 100M de ventes !!! sic).

Je ne sais pas si on se rend compte de la difficulté de vendre pour 100M d'euro de joueurs, surtout quand tu es un club a l'agonie financièrement.

Concernant la gestion des créanciers, j'ai plus cela en tête...

[Fabulo]

Un très bon article pour comprendre dans la globalité la situation des vilains. Le mec est chevronné et à fait un dossier entier sur la galaxie Textor. Très intéressant...

https://theesk.org/2026/04/09/serie-dan ... francaise/


Notamment > > >

IX. Évaluation de la solvabilité
L’analyse du Document d’enregistrement universel 2024-2025 révèle une entreprise qui est passée de la détresse financière à l’effondrement structurel.

La solvabilité du Groupe repose sur la créance de 124,2 millions d’euros due par Botafogo. Or, les états financiers de Botafogo (qui font état d’une perte de 300 millions de reais en 2024) et son interdiction de transfert imposée par la FIFA en 2025 indiquent qu’il est incapable de rembourser Lyon. En omettant de déprécier cette créance, la direction a potentiellement surévalué l’actif net du Groupe de plus de 120 millions d’euros.

Le piège de la dette inhérent au modèle Eagle est mis en évidence par les taux d’intérêt sur la dette des actionnaires (SOFR + 8 %). Avec une perte d’exploitation de 150 millions d’euros et des charges d’intérêts capitalisées plutôt que payées en numéraire (PIK), la dette du Groupe croît plus rapidement que la valeur de ses actifs (joueurs et stade).

Eagle Football Group est actuellement en difficulté financière et bénéficie d’un moratoire accordé par l’administration de sa maison mère. Tout porte à croire que l’entité devra procéder à une conversion intégrale de sa dette en actions, probablement menée par Ares Management et Michele Kang. Cette opération entraînera le départ officiel de John Textor et la dissolution de la marque Eagle Football au profit d’un modèle de gouvernance autonome centré sur Lyon.

La pérennité du club repose désormais sur sa capacité à réduire drastiquement sa masse salariale de 177 millions d’euros tout en maintenant sa place dans les lucratives compétitions de l’UEFA, un équilibre qui n’a été atteint au cours d’aucun des trois derniers exercices.I

Un autre point mentionné dans le document qui n’est pas relié aux finances mais qui me paraît important est :

« Le 28 janvier 2026, John Textor a officiellement notifié l’AMF (Autorité des marchés financiers) de ce qu’il a qualifié de prise de contrôle illégale d’une société cotée. Il a soutenu que le conseil d’administration fantôme avait enfreint les règles de transparence et privé les actionnaires minoritaires de leurs droits de vote. Cette instabilité de gouvernance a été citée par les commissaires aux comptes comme une des principales raisons du retard dans la finalisation des audits semestriels 2025/2026. »

Ça me semble être une plainte recevable qui risque de mettre encore plus le boxon.
Sinon, je ne comprends toujours pas pourquoi la recapitalisation de la dette en actions laisserait entendre que le club pourrait être acheté par Kang et Ares. De plus, ça se passe comment auprès des créanciers ?

De ce que je comprends, la réduction de la dette permettrait a Kang d'acheter, sans passer par la Bidco, qui est en liquidation, directement des titres et accroitre ainsi sa main-mise post Textor sur les vilains. Ca semble être une option crédible, car la BidCo a des dettes auprès de Kang. Si l'effacement de la dette de Kang = des titres - Cela permet potentiellement à tous le monde de s'y retrouver, alors c'est effectivement peut-etre la meilleure solution pour l'ensemble des partis. Encore faut-il réussir à transformer un business modele qui perd 201M en 2024, en quelque chose de profitable. Hors, on voit quand même plutôt bien qu'en dehors des mutations, il sera compliqué pour les vilains de trouver des sources complémentaires qui viendraient re-équilibrer la balance. Dans leur prévision, meme avec une réduction de quasi la moitié de la MS, ils resteraient a +110M de déficit (en comptant 100M de ventes !!! sic)

Concernant la gestion des créanciers, j'ai plus cela en tête...

Comme le dit ggspirit, ça semble quand même un pari sacrément risqué, surtout qu’il ne me semble pas qu’elle avait tant d’argent que cela d’investi et que par conséquent la dette que BidCo a auprès de Kang ne doit pas être suffisamment élevée pour prendre le risque d’acheter assez de parts pour être majoritaire (parce que mettre encore plus de fric dans ce système sans être certain d'être aux coeur des décisions … elle pourrait se retrouver avec un Textor bis sur les bras).

[Wert]

ça pique

Je calcule bien ou la dette globale du voisin (en additionnant compte courant d'associés, dette financière, mutation de joueurs et autres dettes) atteint 970 millions. Je sais que c'est plus complexe que ça, mais c'est révélateur.

Autre données révélatrice, il n'ont que 27 millions de cash / trésorerie (c'est à dire moins que nous) ... Et un truc m'interpelle, c'est cette catégorie fourre tout "Autres actifs circulants" de plus de 400 millions ...

[Mehdi]

[ggspirit]

ça pique

Je calcule bien ou la dette globale du voisin (en additionnant compte courant d'associés, dette financière, mutation de joueurs et autres dettes) atteint 970 millions. Je sais que c'est plus complexe que ça, mais c'est révélateur.

Autre données révélatrice, il n'ont que 27 millions de cash / trésorerie (c'est à dire moins que nous) ... Et un truc m'interpelle, c'est cette catégorie fourre tout "Autres actifs circulants" de plus de 400 millions ...

Oui, j’avais déjà dit ici, qu’en dettes cumulées, y compris celle du stade (dont on ne parle jamais, car elle est remboursable à long terme) l’OL est endetté au niveau du milliard d’euros.
Malheureusement, Ares n a aucun intérêt à la liquidation du club, donc l’OL sera revendu au plus offrant et ne disparaîtra probablement pas.

[Jean Sans Terre]

Ares n'est pas un créancier du club mais de la holding (en gros, de Textor).

[la buse]

ça pique

Je calcule bien ou la dette globale du voisin (en additionnant compte courant d'associés, dette financière, mutation de joueurs et autres dettes) atteint 970 millions. Je sais que c'est plus complexe que ça, mais c'est révélateur.

Autre données révélatrice, il n'ont que 27 millions de cash / trésorerie (c'est à dire moins que nous) ... Et un truc m'interpelle, c'est cette catégorie fourre tout "Autres actifs circulants" de plus de 400 millions ...

Oui, j’avais déjà dit ici, qu’en dettes cumulées, y compris celle du stade (dont on ne parle jamais, car elle est remboursable à long terme) l’OL est endetté au niveau du milliard d’euros.
Malheureusement, Ares n a aucun intérêt à la liquidation du club, donc l’OL sera revendu au plus offrant et ne disparaîtra probablement pas.

Au plus offrant ?
J'aurais dit au plus taré.